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化工原油价格下跌化工品价格整体保持平稳

发布时间:2019-08-16 17:15:17

化工:原油价格下跌 化工品价格整体保持平稳 2017-06-25 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

核心观点:

行业观点未来一段时间,基础化工行业的发展态势为:(1)多数周期类化工品相继于2014年触底,开启景气复苏进程;(2)预计WTI油价中枢将在50美元/桶附近震荡;( )大部分化工品价格伴随原油价格波动,精细化学品价格相对稳定,供给端格局较好的化工品仍具有独立行情;(4)供给侧改革方面,关注产能可能永久性退出的化工子行业;关注部分地区环保趋严对行业的影响;(5)下游实质性需求复苏有待观察。给予基础化工行业“持有”评级。

重点关注子行业子行业方面,可重点关注:(1)粘胶短纤行业;(2)细分食品添加剂;( )低估值个股;(4)BOPET薄膜行业;(5)电子化学品。

化工品:原油、橡胶价格下跌,煤炭、棉花平稳;化工品价格保持平稳,价差涨跌相当(一)原油、橡胶价格下跌,煤炭、棉花平稳(二)化工品价格保持平稳在我们跟踪的2 1个产品中,本周与上周比:5 种产品价格上涨,90种产品价格平稳,88种产品价格下跌,三类产品个数分别占到总产品个数的2 %、 9%和 8%。价格涨幅较大的产品包括:聚合MDI(6.6%)、 (6.0%)、国产维生素D (5.9%)、涤纶长丝FDY(5.5%)、间苯二酚(5.1%)。价格跌幅较大的产品包括:钛精矿(-18.0%)、普通沥青(-12. %)、聚乙烯醇(-9.9%)、液化气(长岭炼化)(-8.8%)、鞋底原液(-6.9%)、DMF(-6.4%)、醋酸(-5.7%)。

(三)化工品盈利能力涨跌相当在我们跟踪的4 个产品价差中,与上周相比:18种产品价差扩大, 种产品价差平稳,22种产品价差缩小,三类产品个数占比分别为42%、7%和51%。

价差扩大幅度较大的产品为:涤纶长丝FDY(29.8%)、气头硝酸铵(15.4%)、己二酸(10.7%)、聚合MDI(9.2%)、涤纶短纤(9.1%)、钛白粉锐钛型(7.9%)、煤头硝酸铵(6.4%)、间苯二酚(6.4%)、钛白粉金红石型(6.1%)。价差缩小幅度较大的产品为:DMF(- 7.6%)、电石法PVC(- 6.9%)、顺酐法BDO(- 4. %)、PTA(- 1.2%)、电石法PVA(-20.1%)、醋酸乙烯法PVA(-19.6%)、醋酸(-11.8%)、乙烯法PVC(-9.9%)、电石法BDO(-6.4%)、乙二醇(-6.2%)。

数据跟踪行业走势:落后大盘。行业估值:低于历史均值。

风险提示1、原油价格剧烈波动;2、终端需求持续低迷; 、重大安全生产事故。

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